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SSC资讯-美国经济k型复苏迹象明显 仅有利于富人担忧加深
发布时间 : 2020-09-14 13:34:52 浏览: 7313次 来源: 作者:
SSC资讯-美国经济k型复苏迹象明显 仅有利于富人担忧加深

CNBC商业频道9月4日的分析指出,对于美国经济来说,上一代人的经历与我们当前很相似,经济扩张的好处大多流向了高端人口,而底层人民则进一步落后,贫富差距继续加深。而新冠大流行让这种情况变得更糟。到底是V型、W型、还是K型复苏,这些痴迷于字母的经济学专业人士对k型复苏的担忧是与日俱增的。我们当然需要持续增长,但行业和经济体之间会出现严重分化。

在当前的情况下,大型零售企业和华尔街银行将从疫情中受益,而小夫妻店、餐馆和其他服务业从业人员则会明显受拖累。尽管在未来几个季度的GDP数据中不太明显,但复苏带来的不均衡将对国民经济健康构成了更长期的风险。

RSM首席经济学家约瑟夫?布鲁修拉斯表示:现在所谓的k型复苏只不过是我们在08年金融危机期间所看到的经济分叉的再次出现。而这也使得自上世纪80年代初以来,全美各地和整个经济中不断扩大的不平等的原因所在,K型复苏中的上层显然是金融市场,下层是实体经济,两者是分开的。

实际上,我们想象一下当前的K型复苏走势,就是看看自3月底以来股市与其他经济领域相比的急剧飙升的不平等就可以了。当股市飙升到新的高度时,国内生产总值GDP却出现了有史以来最大的跌幅,再比如,失业率虽然在下降,但在低收入群体中,成千上万的小企业却在大流行期间倒闭。

另外全美52%的股票和共同基金都是由1%的高收入者持有的,这本身就加剧了不平等。这不仅仅是关于资产的所有权,而是这些资产的性质。当前美国股市上涨在很大程度上只是少数几只股票的结果。除Salesforce以外,苹果、微软和Home Depot今年对道琼斯工业股票平均价格指数的贡献超过了该指数其他27只股票的总和。这就是为什么华尔街在寻找到底是V、W、U型复苏时,开始把K看作更大的可能性。

美联储主席鲍威尔对低收入者在疫情爆发前刚刚开始看到的上涨势头的熄灭表示了惋惜。这也是美联储上周采取重大政策转变的原因之一,即允许通胀率在低于美联储2%的目标后一段时间内高于该目标。这不仅仅是对通胀的一种哲学表述,把这种方法编纂成法律,可以让美联储在失业率降至曾经被认为是充分就业的水平以下后仍保持低利率。美联储官员认为,在过去一年失业率降至50年低点时,保持宽松的政策,有助于扩大收入增长的分配,这才应该是未来的做法。

但是对于美国经济是否一定是K型复苏还不好预测,因为复苏的实际形态取决于许多因素,其中最重要的是病毒的控制力度,以及国会和白宫在多大程度上通过了更多的财政援助。

这次衰退的独特之处在于,它没有遵循通常的下行路径,比如信贷紧缩或资产泡沫。相反,这是一场政府引发的经济衰退,是控制疫情努力的副作用,这种努力故意让人们远离工作岗位,从而大大降低了企业的运营能力。这就是为什么预测复苏之路是困难的。

(编译 Steven)

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